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美联储如期加息,鲍威尔表态令美元多头失望

来源:嘉汇国际 发布时间:2018/3/22 4:22:14

嘉汇国际财经快讯3月22日讯---隔夜美联储如期升息,但市场注意到美联储对今年加息三次的预计维持不变,使得此前美元多头对四次加息的期望落空。此外,美联储主席鲍威尔称,关税政策不会影响目前的货币政策前景,但越来越多美联储官员对贸易政策感到担忧。受此影响,美元遭到投资者抛售大幅下滑。


美联储如期加息,但鲍威尔表态令美元多头失望

据美联储声明中显示,美联储预计2018年还将加息两次,并估计在2019-2020年将出现更陡峭的利率上升路径。此外,美联储表示,近几个月来,经济正在增强。美联储还预计,随着货币政策立场的逐步调整,经济活动将在中期以温和的速度扩张,劳动力市场状况将保持强劲。美联储经济预期显示,2018年GDP增速预期中值为2.7%,此前预期为2.5%。而2018年失业率预期中值较此前预期下调0.1%至3.8%。另据美联储公布的点阵图显示,2018年将加息三次,而2019年加息次数从2次升至3次。而2020年加息次数从1次升至2次。

美联储主席鲍威尔首场议息发布会
鲍威尔在新闻发布会上指出,美国经济继续扩张、就业市场依然强劲、2月失业率依然处于低位。美联储在逐步降低政策宽松力度,鲍威尔预计,劳动力市场依然将保持强劲,财政政策变得更具有刺激性。总体金融环境依然温和,支持需求的基本面因素依然稳固。鲍威尔指出,通胀低于2%反映去年物价不同寻常的下降。预计通胀率在未来几个月将会上行,通胀率有时会高于2%,鲍威尔希望能够避免通胀持续低于目标的情况出现。美国通胀率和工资水平面临的压力一直是很渐进的,美联储试图在利率问题上采取中间地带立场,试图能达成2%的通胀目标。

鲍威尔在发言中强调,渐进加息应该会继续对经济提供支持,称今天的加息是渐进加息过程中的一个步骤。进一步渐进加息将最有利于实现美联储目标,因为一旦加息过于缓慢,将会对经济造成风险。大部分美联储决策者上调了预期,缩表项目正平稳进行。鲍威尔称,不打算更改缩表项目内容,无法直接观察到失业率的自然水平。FOMC依然认为自然的利率水平处于非常低位。目前并没有数据表明通胀会加速上升,长期利率预期取决于一些缓慢发展的因素。美联储货币政策的改变还没有影响到展望,财政刺激是美联储做预期时的一个重要考虑因素。但有与会者提出了关税问题,贸易政策成为企业担心的一个问题,更大范围的贸易措施可能影响展望。

鲍威尔不认为美联储急需改变框架,当前的货币政策框架运行良好,但税改对供给面的影响仍难以判断。减税对经济产生的影响非常不确定税改法案中包含料将提振投资的元素。目前经济衰退的可能性不大,美国应该专注于生产率和劳动参与率,对于薪资未更快增长鲍威尔表示感到意外,薪资更快增长将是劳动力市场收紧的信号。美联储非常仔细观察金融稳定性问题,认为金融稳定性风险是温和的,但贸易成为经济前景更加重要的风险。鲍威尔在会上表示,会认真考虑增加新闻发布会次数。但他补充称,更加频繁的召开新闻发布会并非是政策信号。

CIBC World Markets高级经济学家Avery Shenfeld表示,最新美联储货币政策声明没有提供引人注目的新信息。市场可能会开始衡量美联储于2019年多加息一次的影响力。但鉴于美国政府增加财政开支以刺激经济,明年更陡峭加息的预期可能也已经被消化。

道明证券的分析师表示,尽管美联储宣布加息,但整体政策方向仍延续渐进加息的主基调。尽管2019年、2020年和长期的利率预期有所上升,但这仍与每年不超过3次的渐进式加息路线相一致。

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