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欧洲央行有望改变政策,欧元走势稳健

来源:嘉汇国际 发布时间:2017/5/15 18:20:09

嘉汇国际财经快讯5月15日讯---本周开盘,欧元走势稳健,美元则失守99关口。欧洲央行可能从7月份开始调整前瞻性指引,向外界释放退出超宽松货币政策的明确信号。市场人士指出,随着经济基本面向好、资金流入欧洲市场,欧央行持续的超宽松货币政策或逐步进入尾声。

欧洲央行有望改变政策,欧元走势稳健

市场认为当前欧元区经济下行风险基本可控,通胀水平趋向低于但接近2%的政策目标,上述表述将在下半年成为欧洲央行与市场沟通的基调。在7月份开始调整前瞻性指引,向外界释放退出超宽松货币政策的明确信号后,欧洲央行可能在今年秋天公布渐进式退出量化宽松(QE)的方案。在目前每月600亿欧元购债计划的基础上,以一次缩减100亿欧元或200亿欧元的节奏逐步退出QE。此外,欧洲央行首次加息时间预计为2018年底。

去年3月,欧洲央行下调欧元区主导利率至零的历史最低水平。截至今年4月底,欧洲央行的量化宽松计划已累计购债逾1.8万亿欧元。欧洲央行行长德拉吉上周发表讲话时也指出,欧元区经济明显改善,下行风险已经进一步消失。欧洲央行目前的政策显然利大于弊,但现在宣布政策取得成功还为时尚早,潜在通胀压力继续受到抑制,且尚未表现出令人信服的上行趋势。欧盟在上周末公布的最新报告中上调了欧元区经济增速预测。预计欧元区2017年将增长1.7%,2018年将增长1.8%。去年冬季的预测为欧元区2017年将增长1.6%,2018年将增长1.8%。报告强调,在全球经济好转的背景下,欧元区经济复苏动力仍持续增强。

机构看涨欧元资产
加拿大帝国商业银行(CIBC)分析师周一(5月15日)公布外汇策略研究报告就指出,欧元在法国大选后走势相对低迷,因一些市场参与者表明市场担忧下个月法国的国民议会投票。但该行指出法国-德国10年期收益率差在大选后一直处于低位,这是衡量风险的一项措施,这意味着市场情绪实际上并没有恶化。该行认为:“更可能的是货币市场近期有些超前。欧元今年仍有可能表现优于美元,因欧元区经济表现良好,但投资者需保持耐心。”加拿大帝国商业银行预期欧元/美元至第二季度末目标指向1.10,三季度末指向1.12,年末指向1.14。

荷兰国际集团外汇策略研究报告认为,马克龙胜选法国总统后,法国大选相关风险消退,市场参与者们的焦点不约而同地转向下个汇市主题,即欧洲央行削减量化宽松(QE)预期。这种背景将利好欧元,提振其从当前水平实现跳涨,9月目标上看欧元兑美元汇率为1.15。如2013年美国削减购债时一样,欧元区长债收益率料大幅上涨,以对市场预计欧洲央行放缓购债步伐做出反应,从而令欧元直接受益。因此三季度及年内剩余时间欧元兑美元料于1.15附近企稳。不过到了年底,市场参与者们可能开始担忧存在意大利大选相关的风险。展望未来,该行预计2018年年中左右欧元兑美元将涨至1.20,届时市场焦点将再度重返欧洲央行逐步正常化货币政策。

欧元净头寸三年来首次转正
上周五美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的最新持仓报告显示,截止5月9日当周的外汇期货投机者持仓出现了重大变化。根据CFTC的数据和路透计算,尽管上周欧元现汇价格因中间派候选人马克龙胜选法国总统,出现“买预期,卖事实”的下跌行情,但期货市场投资者并不认同这一思路—欧元自2014年5月来首次转为净多仓。以对冲基金为主的大型投机者当周平仓了2.79万张欧元空头合约,使得总空头水平降至13.32万张,这已经是去年10月创下的纪录高点的一半。空头的快速离场使得欧元期货净头寸(总多头减总空头)三年来首次转正,至2.24万张合约。

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